Bu hafta ne oldu

Bu hafta yurt içi piyasaların odağında TCMB’nin faiz kararı vardı. Merkez, 18 Şubat PPK toplantısında politika faizini, beklentiler doğrultusunda %17,0 seviyesinde sabit bırakırken gerektiğinde de sıkılaşma adımları atılacağını belirtti. Karar metnindeki ‘uzun müddet sıkı duruş’ ifadesi yerini korudu. Tarım ÜFE, Ocak 2021'de bir önceki aya göre %3,03 artarken, bir önceki yılın aynı ayına göre %21,26 yükseldi. TCMB’nin Aralık 2020 dönemine ilişkin Uluslararası Yatırım Pozisyonu (UYP) verilerine göre net UYP -402,9 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti. Türkiye genelinde konut satışları, ocakta yıllık %40 azalışla 70.587 adet olarak gerçekleşirken konut fiyat endeksi verisine göre, 2020 yılında konut fiyatları yıllık %30 artış gösterdi. Avrupa Merkez Bankası’nın 21 Ocak tarihli PPK toplantısına ilişkin tutanaklarda, Euro Alanı’nda enflasyonun hedeflenen düzeyin oldukça altında seyretmesi ve eurodaki güçlü seyre ilişkin endişeler ön plana çıktı. ABD Borsaları, makroekonomik verilerdeki iyileşmelerden destek bulurken işsizlik maaşı başvurularındaki beklenenin üstündeki artış endişe yarattı. Bu hafta ABD tahvillerindeki yükseliş piyasaları tedirgin etti ve küresel borsalar karışık bir seyir izledi. Küresel benzerlerinden pozitif ayrışan BİST100 Endeksi, hafta içinde 1.522,08-1.575,70 bandında seyrederken haftayı %1,42 artışla 1.560,34 seviyesinden tamamladı. Son günlerde biraz zayıflamasına rağmen Türk Lirası, GOÜ para birimlerinden pozitif ayrışarak değer kazancını bu hafta da devam ettirdi.  Dolar/TL paritesi 6,8965-7,0600 bandında, Euro/TL paritesi 8,3628-8,5534 bandında, Euro/Dolar paritesi ise 1,2023-1,2170 bandında işlem gördü. FED yetkilisi Bullard’ın ABD’de bu yıl enflasyonun yükseleceği beklentisini açıklamasıyla dolar endeksi 91 seviyesini aşarak geçen haftaki kayıplarını sildi ve hafta içinde 90,12-91,06 bandında seyretti.  Brent tipi petrolün varili 62,11-65,50 dolar bandında işlem gördü. 5 -12 Şubat haftasında yurt dışı yerleşik yatırımcılar reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 62,3 milyon dolar hisse senedi satarken 128,2 milyon dolar repo dâhil Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) aldı. Aynı dönemde yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 1.294 milyon dolar artarak 149.436 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 1.408 milyon dolar artarak 86.193 milyon dolara yükseldi.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

12,49x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %33,6 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla  %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Ocak ayında %1,68 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Şubat ayında %0,78, Mart ayında %0,86, 2021 yılı sonunda %11,23 ve 12 ay sonrasında %10,36 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 7,79, 12 ay sonrasında ise 7,94 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,1 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,1 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17, 3 ay sonrasında %17, 6 ay sonrasında %16,23 ve 12 ay sonrasında ise %13,47 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,99 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4664/haftalik-bulten-19.02.2021.htm

Kaynak:BMD
Hibya Haber Ajansı